創業板反彈，市場繼續震蕩筑底

天治權益投資部基金經理 梁莉

　　市場行情回顧：

　　上周上證指數上漲0.66%，滬深300上漲1.08%，創業板上漲2.93%；行業上，電力設備、有色、醫藥漲幅靠前；非銀、公用事業、銀行跌幅靠前。

　　基本面回顧：

　　1月CPI同比與PPI同比均低于市場預期。主要受豬價下跌影響，1月CPI同比下行；核心CPI仍處于低位且CPI環比弱于季節性，顯示內需仍然偏弱。受需求淡季供給偏多影響，預計1季度豬價仍處低位，二季度豬價逐步回升，預計后續CPI同比處于溫和回升的趨勢。庫存低位情形下，供給端擾動、需求修復導致1季度原油和部分商品仍相對較強，往后看，高基數情形下、供需缺口逐步收窄，海外流動性收緊，預計PPI同比維持下行趨勢。

　　市場觀點：

　　上周市場創業板出現明顯反彈，從市場結構看，新能源賽道股出現了明顯的反彈，穩增長主線分化，疫情困境反轉板塊出現回調?？傮w上，市場仍處于弱市震蕩格局，防御中均衡配置，耐心等待市場筑底企穩后的進攻機會。